Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), ein Zusammenschluss der Zentralbanken der Welt, kritisiert in ihrem neuesten Bericht Stablecoins. Forschungsbericht vom 8. November als „kein sicherer Wertaufbewahrungsmittel“ eingestuft.
In ihrer Begründung erklärt die BIZ, dass Fiat-gestützte Stablecoins von Januar 2019 bis September 2023 ihr Preisverhältnis nur in 94 % der Fälle aufrechterhalten konnten, was deutlich weniger ist als die 100 %, die in den Weißbüchern der Projekte oft versprochen werden. Tatsächlich war das Preisverhältnis für krypto-gestützte und rohstoffgestützte Stablecoins mit 77 % bzw. 50 % deutlich niedriger.
„Nur sieben Fiat-gestützten Stablecoins haben es geschafft, ihre Preisabweichungen 97 % ihrer Lebensdauer lang unter 1 % zu halten“, stellt die BIZ fest. Sowohl Tether (USDT) und USD-Münze (USDC) erfüllte diesen Prüfungsstandard. „Allerdings haben alle anderen Fiat-gestützten Stablecoins vorübergehend häufiger und mit viel größeren Abweichungen ihre Preisbindung verloren“, fuhr das Finanzinstitut fort.
Die BIZ warnt außerdem davor, dass einige Stablecoin-Emittenten keine unabhängigen Wirtschaftsprüfer mit der Prüfung ihrer Reserven beauftragen und dass die Reserveberichte derjenigen, die dies tun, oft keinem einheitlichen Berichtsstandard folgen. „Aufgrund dieser Unklarheit ist unklar, ob diese Stablecoins in der Lage wären, die Stablecoins der Benutzer auf Anfrage zum Paritätskurs umzutauschen, und welche Auswirkungen ein möglicher Run auf die Finanzstabilität hätte“, sagte die BIZ.
Im März koppelte sich der USDC von Circle kurzzeitig um mehr als 10 % vom 1:1-Wechselkurs zum US-Dollar ab, nachdem Teile seiner Reserveeinlagen vorübergehend bei der scheiternden Silicon Valley Bank gebunden waren. Seitdem hat der Stablecoin seinen Paritätswert wiedererlangt.
Fehlende Daten über Benutzer und Nutzung #Stablecoins macht es schwierig, die Risiken zu erkennen, die sie für das ordnungsgemäße Funktionieren der Zahlungssysteme und die Finanzstabilität darstellen, was die Fähigkeit der Behörden beeinträchtigen kann, wirksame Richtlinien und Schutzmaßnahmen umzusetzen https://t.co/XivilF85HI pic.twitter.com/dAk8U4hEG1
— Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (@BIS_org) 8. November 2023
Im vergangenen Mai brach das 40-Milliarden-Dollar-Ökosystem Terra Luna zusammen, nachdem der Sicherungsmechanismus für den Stablecoin TerraUSD versagt hatte. Der Vorfall führte kurzzeitig zu einer Trennung vom Stablecoin Tether, hat sich aber seitdem ebenfalls erholt.
