Die rekordverdächtige Liquidation des Kryptomarktes in Höhe von 19 Milliarden US-Dollar am Freitag hat die Händler gespalten. Einige warfen den Market Makern einen koordinierten Ausverkauf vor, während Analysten von einem natürlicheren Zyklus des Schuldenabbaus sprechen.
Laut DefiLlama führte der Flash-Crash am Freitag zu einem Rückgang des offenen Interesses für Perpetual Futures dezentrale Börsen (DEXs) von 26 Milliarden US-Dollar auf weniger als 14 Milliarden US-Dollar.
Die Gebühren für das Krypto-Lending-Protokoll stiegen am Freitag auf über 20 Millionen US-Dollar, den höchsten Tageswert aller Zeiten, während das wöchentliche DEX-Volumen auf über 177 Milliarden US-Dollar stieg. Auch die Gesamtkreditbeträge aller Kreditplattformen fielen zum ersten Mal seit August unter 60 Milliarden US-Dollar.
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Analysten sehen einen Neustart des organischen Marktes
Während mehrere Händler auf eine koordinierte Korrektur aufgrund von Plattformfehlern und großen Marktteilnehmern hinwiesen, deuteten Blockchain-Daten darauf hin, dass die Mehrheit der Rekordliquidationen organisch erfolgten.
Während des Einbruchs am Freitag sanken die offenen Positionen um 14 Milliarden US-Dollar, aber mindestens 93 % dieses Rückgangs waren ein „kontrollierter Schuldenabbau und keine Kaskade“, so Axel Adler Jr., Analyst bei der Blockchain-Datenplattform CryptoQuant.
Von den 14 Milliarden US-Dollar befand sich nur 1 Milliarde US-Dollar in Long-Positionen in Bitcoin (BTC) liquidiert, was Adler in einem Beitrag auf X am Dienstag als „sehr reifen Moment für Bitcoin“ bezeichnete.
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Allerdings sind nicht alle davon überzeugt, dass es sich um ein rein mechanisches Ereignis handelte. Mehrere Marktbeobachter haben großen Market Makern vorgeworfen, zum Zusammenbruch beizutragen, indem sie in kritischen Zeiten den Börsen Liquidität entzogen.
Laut Blockchain-Experte YQ haben Market Maker auf Basis von Orderbuchdaten ein „Liquiditätsvakuum“ geschaffen, was die Korrektur verschärft hat.
Market Maker begannen am Freitag, eine Stunde nach der Zollandrohung von US-Präsident Donald Trump, Liquidität abzuziehen.
Die meisten Token erreichten kurz darauf ihren Tiefpunkt, während die Markttiefe der verfolgten Token auf nur 27.000 US-Dollar sank, was einem Rückgang von 98 % entspricht, sagte YQ am Montag in einer Mitteilung.
Die Blockchain-Datenplattform Coinwatch hob auch den Rückgang der Markttiefe von Binance, der weltweit größten Kryptowährungsbörse, um 98 % hervor.
„Als der Token-Preis einbrach, strichen beide MMs alle Positionen aus den Büchern. Eineinhalb Stunden später schaltete Blue seine Bots wieder ein und stellte erneut ähnliche Mengen an Liquidität zur Verfügung wie zuvor. Türkis ist immer noch in den Büchern, aber kaum noch erwähnenswert“, erklärte Coinwatch am Sonntag in einem Beitrag auf X-Post.
Bei einem weiteren nicht identifizierten Token, der auf Binance gelistet ist und einen Wert von mehr als 5 Milliarden US-Dollar hat, haben zwei der drei Market Maker „fünf Stunden lang ihre Verantwortung vernachlässigt“.
Coinwatch gab außerdem bekannt, dass man sich in Gesprächen mit den beiden Market Makern befinde, um „ihre Rückkehr in die Auftragsbücher zu beschleunigen“.
