Der Solana-Kurs (SOL), hat seine Grenzen erreicht und konnte in den letzten zwei Wochen wiederholt nicht über 89 $ brechen. Diese schleppende Preisbewegung folgt einem Absturz von 145 US-Dollar Mitte Januar und einem starken Rückgang auf 67,60 US-Dollar während des Absturzes vom 6. Februar. Die Nachfrage nach bullischer Hebelwirkung ist so gut wie verschwunden, da Händler sich auf weitere Verluste einstellen.
Die Krypto-Händler, die gegen SOL wetten, zahlen derzeit eine Prämie von 20 %, nur um ihre Short-Positionen offen zu halten – ein seltener und aggressiver Schritt. Bleibt die Finanzierungsrate länger als eine Woche negativ, zeigt das, dass die Bären absolut überzeugt sind. Im Gegensatz dazu lag die jährliche Finanzierungsrate der ETH am Mittwoch bei 1 %. Dies liegt zwar unter der üblichen neutralen Grenze von 6 %, ist aber bei weitem nicht so unausgewogen wie SOL.
Die Frustration wächst, da SOL in den letzten 30 Tagen um 11 % schlechter abgeschnitten hat als der Rest des Kryptomarktes.
Während SOL in Bezug auf die Marktkapitalisierung immer noch zu den sieben größten Kryptowährungen gehört, hat der Rückgang um 67 % gegenüber seinem Höchststand von 253 US-Dollar im September 2025 sowohl bei der On-Chain-Aktivität als auch bei den Derivaten Spuren hinterlassen. Tatsächlich ist auch das offene Interesse an SOL-Futures gegenüber seinem Höchststand von 13,5 Milliarden US-Dollar vor nur fünf Monaten um satte 75 % gesunken.
Solana-Investoren befürchten eine „Todesspirale“
Von diesem Preisverfall sind auch dezentrale Anwendungen (DApps) auf Basis von Solana betroffen. Die Einnahmen sind auf ganzer Linie zurückgegangen, von Staking und dezentralen Börsen bis hin zu Startrampen und Kreditplattformen. Infolgedessen befürchten Anleger allmählich eine wahre „Todesspirale“, in der sinkende Preise die monetären Anreize spürbar verringern und es für Anleger schwieriger machen, das langfristige Halten von SOL zu rechtfertigen.
Der wöchentliche DApp-Umsatz auf Solana sank auf 22,8 Millionen US-Dollar, den niedrigsten Stand seit Oktober 2024. Insbesondere die Memecoin-Startplattform Pump erwirtschaftete in diesen sieben Tagen einen Umsatz von 9,1 Millionen US-Dollar, was 40 % des Gesamtumsatzes des Netzwerks ausmacht. Im Vergleich dazu beliefen sich die wöchentlichen DApp-Einnahmen auf Ethereum auf insgesamt 16 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 2 % gegenüber dem Vormonat entspricht.
Im Gegensatz zu Solana sind die profitabelsten DApps auf Ethereum Sky, Flashbots und Aave – wichtige Infrastrukturanbieter für dezentrale Finanzierung. Im Wesentlichen ist Solana stark auf die Beteiligung von Privatanlegern und dem Memecoin-Sektor angewiesen, während Ethereum seine führende Position bei der Gesamtwertschöpfung (TVL) und bei Anwendungsfällen, die eine stärkere Dezentralisierung erfordern, gesichert hat.
Diese schwache institutionelle Nachfrage spiegelt sich auch in der wider Solana-ETFs. Solanas hohes Transaktionsvolumen und der zweite Platz im Total Value Locked (TVL) reichten nicht aus, um traditionelle Anleger davon zu überzeugen, SOL-ETFs von Bitwise, Fidelity, Grayscale, 21Shares, CoinShares und REX-Osprey zu kaufen.
Das verwaltete ETF-Vermögen von Solana in Höhe von 2,1 Milliarden US-Dollar ist zwar relevant, liegt jedoch immer noch 86 % unter dem von Ethereum mit 15,8 Milliarden US-Dollar. Viele Anleger haben das Vertrauen verloren, dass die Nachfrage nach Solana-DApps in naher Zukunft steigen wird, was wahrscheinlich ein Nebeneffekt des großen Hypes um Memecoins und Launchpads ist.
Wenn SOL seinen Aufwärtstrend wiedererlangen soll, wird das Blockchain-Netzwerk wahrscheinlich von Bereichen wie der Infrastruktur für künstliche Intelligenz (KI) und anderen Impulsen profitieren Prognosemärkte brauchen. Diese Bereiche sind vielversprechend, aber der Wettbewerb ist hart.
Derzeit sind schwache SOL-Derivate und Solana-Onchain-Kennzahlen ein Warnzeichen. Jede weitere Enttäuschung könnte einen weiteren Preisverfall auslösen und das bereits wackelige Unterstützungsniveau von 78 $ ernsthaft gefährden.
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