Bitcoin (BTC) Händler sind mit der jüngsten 35-Prozent-Rallye zufrieden. Die Daten zeigen jedoch, dass die Bären nicht allzu besorgt sind, da es Mitte Juli einen ähnlichen Ausbruch gab und der Preis die Unterstützung bei 40.000 USD nicht halten konnte.
Um zu sehen, wie optimistisch die Anleger diesmal sind, werfen wir einen Blick auf die Derivatedaten und die Prämie auf Futures-Kontrakte und Optionen. Normalerweise zeigen diese Indikatoren, wie professionelle Trader die Wahrscheinlichkeit eines möglichen Rückgangs auf 36.000 USD einschätzen.
Das Muster ist jedoch nicht genau das gleiche, da Bitcoin am 8. Juni auf 31.000 $ fiel und sechs Tage später wieder auf 41.000 $ erholte. Die 32-Prozent-Rallye führte zu einem Short-Squeeze in Höhe von 1,4 Milliarden US-Dollar, der sich im Laufe der Woche entfaltete. Die Bären hatten diesen Schritt eindeutig nicht erwartet, aber in weniger als drei Tagen lag Bitcoin unter 38.000 USD und begann einen Abwärtstrend.
Daher zweifeln die Bullen an der Nachhaltigkeit der aktuellen Rallye. Immerhin gab es keine größeren Änderungen, die einen Sprung auf 40.000 Dollar rechtfertigten. Auch kann der Verlauf der aktuellen Angst, Unsicherheit und Zweifel an der Abwanderung der Bergleute aus China und die Tatsache, dass Binance de Biegeregler, unter Abwärtsdruck geraten.
Die Futures-Prämie hat sich nicht viel erholt
Einer der besten Indikatoren, um den Optimismus professioneller Trader zu messen, ist die Futures-Marktprämie. Denn dieser misst die Lücke zwischen den monatlichen Kontrakten und den aktuellen Spotmarktniveaus. In einem gesunden Markt können Sie mit einer Jahresprämie zwischen 5 und 15 Prozent rechnen. In Bärenmärkten sinkt diese Zahl jedoch weit oder wird sogar negativ.
Wie in der obigen Grafik zu sehen ist, haben sich die Futures-Kontrakte nicht auf eine Jahresprämie von mehr als 5 Prozent erholt. Im vergangenen Monat war ein Rückgang zu verzeichnen, aber die Prämie befindet sich derzeit auf neutralem Niveau.
Um sich ein noch besseres Bild zu machen, sollte man sich nicht zu sehr auf die Futures konzentrieren, sondern auch die Optionsmärkte analysieren.
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Sobald Market Maker und professionelle Trader optimistisch sind, wollen sie eine höhere Prämie für Call-Optionen. Das würde zu einem Delta-Skew-Indikator von -25 Prozent führen.
Andererseits wird der Skew-Indikator positiv, wenn die Absicherung gegen einen weiteren Rückgang teurer wird.
„Angst“ ist weg: Der Markt ist jetzt neutral
Schwankt diese Zahl zwischen minus 10 Prozent und plus 10 Prozent, liegt dieser Indikator auf einem neutralen Niveau. Der 25-Prozent-Delta-Skew-Indikator signalisierte zwischen dem 14. Mai und dem 24. Juli „Angst“.
Selbst die jüngste Rallye auf 40.000 Dollar reichte nicht aus, um die Stimmung in „Gier“ zu verwandeln. Mit minus 4 Prozent liegt der Indikator noch im neutralen Bereich.
Laut den beiden Derivaten-Indikatoren ist bei professionellen Tradern absolut kein Optimismus zu erkennen. Der Anstieg um 35 Prozent mag die Angst gemildert haben, aber er reichte nicht aus, um die Stimmung zu ändern.
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